脱售医院价格“不够高”惹议 森那美还要卖保险业务？

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森那美（SIME，4197，主板消费股）上周五宣布以57亿令吉出售Ramsay森那美医疗公司的所有股权，正式退出医疗领域。然而，分析员认为这不是一笔理想的交易，因为医院的转售价过低。


该交易未对森那美今日股价产生显著波动，半天休市后，森那美股价上涨3仙或1.28%，暂报2.37令吉。


尽管森那美预计将从此次出售中获得20亿令吉的一次性收益，但艾芬黄氏资本分析员指出，这笔交易的估值并不吸引人。他指出，与IHH医疗保健集团（5225，主板保健股）之前的收购交易相比，该交易的估值较低。每张病床的企业价值和本益比计算，Ramsay森那美医疗公司的估值也低于同行的其他医疗收购交易。


艾芬黄氏解释说，以Ramsay森那美医疗公司每张病床企业价值360万令吉计算，该公司的每张病床估值分别低于竞争对手IHH医疗保健集团（450万令吉）和柔佛医药保健（KPJ，5878，主板保健股）（500万令吉）。此外，按照47倍的本益比收购价格也低于IHH医疗保健集团之前的60倍本益比报价。


随着森那美逐步脱售其主要核心资产，分析员认为下一步可能是脱售其保险业务，将重心转向核心业务，即汽车业和工业。


尽管如此，分析员相信市场已经充分消化了森那美脱售医疗业务所带来的利好因素，因为该公司股价在过去一个月已上涨了8.8%。


无论如何，艾芬黄氏资本维持森那美的“卖出”评级和2.09令吉目标价。


新闻credit:东方网